有色金属：美国通胀超预期下滑，国内新政策提振，铜价强势上涨

极高于期望，前锋注目18500压力

【股票交易】：6月末13日，SMMA00铌股票交易大多可得18400元/吨，环比-170元/吨，对前锋-30元/吨，环比-20元/吨。

【自给自足】：据SMM，2023年5年末欧洲各国高铌供给量347.2万吨，上半年提极高1.08%。5年末欧洲各国高铌直通生产量六倍减缓，仅四川地区少量复产，其他地区总体持仗直通。欧洲各国高铌日供给量环比提极高404吨至11.20万吨左右。1-5年末欧洲各国高铌年内供给量达1674.2万吨，上半年提极高3.36%。5月末欧洲各国铌厂仍保有较极高铌水比重，且西北及华中地区有新的增铌加工单项投入使用，欧洲各国铌水比重再独自创造性的极高，5月末铌水比重环比提极高月末华中地区铌中所间工业产材供给量攀升，欧洲各国铌水比重环比提极高2.3个估至75.5%。

【供给】：三角洲动工要强有所发展，6月末8日当周，铌型材动工率67.5%，周环比+1个估；铌板带动工率74.4%，周环比相比之下；铌箔动工率80.3%，周环比相比之下。车主型材下单攀升，太阳能电池型材动工很好。

【再独自生产】：6月末12日，中所国高铌社会上再独自生产53.7万吨，较上周四-1.6万吨。6月末13日，LME铌再独自生产57.5万吨，环比-0.3万吨。

【形式化】：新泽西州5月末CPI上半年提极高4%，略更极高于市场供给期望的4.1%，加息期望减缓。5月末欧洲各国PMI不及期望，整体统计数据偏要强，但市场供给对整体转暖仍唯期望。新泽西州经济体制仍唯耐热。供给侧，三角洲服务业多按下单产出，车主下单走要强，太阳能电池下单都能，恒隆统计数据偏要强，但保交楼带动落成提升值得注意，利多有色。自给自足侧，四川、广西、四川复产，西双版纳地区再独自加产后维仗直通，尽管将会转至丰水期，但由于厄尔尼诺物理现象，铌厂重新尽量避免秋季电能极高峰是否会独自再独自加产，复产谨慎，短期上规模复产可能更极高。欧洲各国再独自生产延续随之攀升，铌水比重下跌，或阶段性缓和锭的冷淡。铌锭再独自生产上排，西双版纳复产可能降更极高，前锋注目18500压力。

【操纵要求】：旁观

【见解】：都可

锂：自给自足逐步放量，但常为整体期望仗定下来，锂可得振荡

【股票交易】6月末13日，SMM1#高锂大多可得168200元/吨，环比-2850元/吨。自产锂大多可得报164300元/吨，环比-3250元/吨；基差4400元/吨，环比-250元/吨。（对标07续近）

【自给自足】据SMM，5月末全国炼制锂供给量合计17980吨，2023年5月末全国炼制锂供给量合计1.86万吨，环比调高5.67%，上半年下跌30.28%；原订6月末供给量1.95万吨。另外，俄锂长协下单流入，清关有条件十分均受自产是否盈利而限制，缺少欧洲各国自给自足。

【供给】纯锂供给总体平仗，网络连接领域展现出变异。铌5月末供给量创造性的极高，6月末排产整体相比之下；三元后继体下单仗定下来，锂可得格企仗极高企；合金和铌服务业保有星期一更极高补库、极高可得不采态度。

【再独自生产】俄锂流向导致常为再独自生产变异，多国上排去库，欧洲各国渐入累库心率。6月末9日LME锂再独自生产37230吨，周环比提极高372吨；SMM欧洲各国六地社会上再独自生产5561吨，周环比提极高383吨；开发区锂再独自生产4500吨，周环比提极高300吨。世界显性再独自生产47291吨，周环比提极高455吨。

【形式化】隔夜新泽西州物可得超强期望下行，支持一并停加息；欧洲各国经济体制金融统计数据偏要强，但阔货币、阔在经济上要措施逐步下发，供给经常性市场供给热诚仗定下来，有色金属自愿极高企。科技产业层面，伴随新的增生产量投入使用放量，俄锂长协下单流入欧洲各国，欧洲各国渐入累库心率，但在此之前再独自生产绝对量依然偏更极高，锂可得估倍数底部修整值得注意，独自底部破位需要要看得见俄锂大量大部分所到货、新的增生产量投放偿还、有价证券材人力拓展偿还，或者整体利空强转子。供给侧，三元后继体下单仗定下来，锂企仗极高企。需要要直觉当前锂可得提前计可得了多少利空统计数据，注目常为整体措施指引，一并旁观。

【操纵要求】一并旁观

【短期见解】都可

铌：供强需要要强，钢厂支配的销售，使社库去化

【股票交易】据Mysteel，6月末13日，无奎宏旺304冷轧可得格15350元/吨，环比相比之下；基差320元/吨，环比+65元/吨。

【自给自足】据Mysteel，2023年5月末欧洲各国新的口径欧洲各国41家铌厂300；也粗钢供给量162.08万吨，月末环比提极高14.7%，上半年提极高13.6%；6月末163.27万吨，月末环比提极高0.7%，上半年提极高21.7%。钢厂支配的销售，在此之前市场供给股票交易人力十分仰赖。

【供给】转至宗教性加热经常性，市场供给成交无趣。不过当下，贸易商支配权人力不多，若方向上拉涨，或有补库行情。欧洲各国措施观察期，仗提极高、阔在经济上要措施期望增强，提振供给期望。

【再独自生产】据Mysteel，6月末8日，无奎+佛山300；也社会上再独自生产42.70万吨，周环比提极高3.40万吨。仓单人力去化至3.56万吨。

【形式化】原料侧，锂表达方式上都，菲律宾天气缓和，锂矿有涨可得期望，钢厂原料充足，锂铁匮乏但可流通人力不足，锂铁可得格一并仗且利润修整；铬表达方式上都，南非二阶段限电，转运不仗定，欧洲各国铬铁厂复产，铬矿可得格平仗，铬铁走要强。钢厂利润修整，5月末供给量创造性的极高，6月末保有极高排产，经常性市场供给成交欠佳，供需要交易成本走要强。在此之前市场供给的热诚主要来自钢厂支配的销售鼓点，使社库去化，从未曾见到供给值得注意仗定下来。注目欧洲各国措施指引，贸易和中所三角洲供给快照，短期前锋注目15400压力；中所期科技产业造化神状态交易成本仗定下来，如若再独自次探底，则重新考虑中所线独自做多机会。

【操纵要求】一并旁观

【短期见解】都可

奎：正下方唯自给自足保相比之下衡，极高再独自生产要强虚幻抑止极高企幅度，短期振荡偏重于

【股票交易】6月末13日，SMM 1# 奎208750元/吨，环比升极高1750元/吨；股票交易升水350元/吨，环比升极高50元/吨。股票交易成交总体偏要强，走货不畅，虽沪奎可得格较上周随之回落，但中所小扑克牌贴水幅度未曾见值得注意改变。

【自给自足】4月末奎矿自产18671吨，环比提极高14.85%，1-4月末年内自产74171吨，年内上半年提极高29.1%。其中所缅甸地区自产奎矿14842吨，环比提极高11.58%，年内自产奎矿55759吨，上半年提极高32.55%。5月末欧洲各国炼制奎供给量15660吨，环比提极高4.78%，上半年提极高4.1%，5月末造化奎服务业动工率66.4%，环比提极高3.03%，上半年提极高2.85%。5月末供给量稍极高于期望，主要是由于湖北某冶炼厂签订新的废水厂商，废水自给自足带来一定供给量增量，不过至5月末月末，多数服务业反馈矿及废水大多冷淡，同时华中地区某大厂检修45天，原订6月末供给量将提极高。

【供给及再独自生产】焊奎服务业4月末动工率81%，月末环比不变，仍未曾恢复至新年前素质。其中所大型服务业动工率86.1%，环比提极高0.1%，中所型服务业动工率70.7%，环比提极高0.5%，小型服务业动工率52.2%，环比下跌0.7%。4年末欧洲各国镀层服务业供给量和动工率大多总体较3年末更替不大，多数镀层服务业反馈，服务业在4年末的下单情况较3年末未曾有值得注意转变，且市场供给中所下单情况较去年仍有近3-4成的涨幅。日和6月末13日，LME再独自生产2030吨，环比提极高30吨；上期所仓单再独自生产8545吨，环比提极高138吨；造化奎社会上再独自生产11449吨，环比提极高19吨；4月末服务业再独自生产3860吨，环比提极高950吨。

【形式化】整体上都，隔夜新泽西州出炉5月末CPI统计数据，更极高于市场供给期望，加强市场供给对美联储6月末一并停加息期望。整体面上都，欧洲各国矿企技改交货近一个月末时间，奎矿冷淡情况实质性促成，部分冶炼再独自加交货操纵及自产窗口小规模重新启动，自给自足侧交易成本松弛，但在此之前极高再独自生产素质下保有阔松格局。供给上都，服务业心率底部，后续有服务业心率仗定下来期望，同时网络连接供给量及的销售若无有松动迹象，但网络连接从再独自生产心率看仍处于主动去再独自生产阶段，仍未曾反馈至奎三角洲焊奎环节，焊奎下单未曾有值得注意提振，供给依旧偏要强。综上所述，期望近期奎可得仍以窄幅振荡偏重于，直通区间22-20万元/吨，正下方自给自足更极高弹性唯保相比之下衡，要强虚幻及极高再独自生产抑止极高企幅度，后续注目供给是否仗定下来专递至焊奎消费及整体上都扰动，同时缅甸奎矿措施的后续执行情况。

【操纵要求】旁观，若预处理至20万元/吨一线可重新考虑独自做多

【短期见解】都可

免责道歉信

本分析报告中所的统计数据大多意指被广发股票市场有限公司显然有效的已公开资料，但广发股票市场对这些统计数据的正确性及完整性不都以任何意味着。

本分析报告再现研究课题工都以人员的不同见解、见解及分析方法，十分代表广发股票市场或其自建机构的主张。分析报告所载资料、见解及据信仅再现研究课题工都以人员于发出本分析报告当日的确实，可随时更改且暂不通告。

在任何情况下，分析报告内容仅供参考，分析报告中所的统计数据或所表达的见解十分构成所述材种买卖的出可得或询可得，对冲据此投资，风险自担。

本分析报告旨在发送给广发股票市场特定零售商及其他工都以者，版权归广发股票市场所有，未曾经广发股票市场书面授权，任何人不得对本分析报告进行任何形式的发布、复制。如引述、发表文章，需要注明出处为“广发股票市场”，且不得对本分析报告进行有悖原意的更正和修改。

广发股票市场有限公司提防广大对冲：特罗斯季亚涅齐有风险 入市需要谨慎！

。

益生菌吃久了会有什么副作用
复合维生素片哪个牌子好
丁桂儿脐贴和肠炎宁能同时用吗
拉肚子吃什么消炎药
治疗类风湿吃哪些药最佳